空包网代发:后疫情时代首个线上线下大消费季,直播电商引爆狂欢

  6月1日开始的618预售,在年中正式拉开了电子商务推广的序幕。天猫, 京东和多多都提供了“100亿”甚至“超过100亿”的资源来补贴消费者。

  对于消费者来说,在哪里购买“更便宜”是618最理想的答案。今年的618被称为“最少的常规”,哪一个更“便宜”?

  作为今年第一个网上和网下购物节,电子商务平台在6月18日之前的几周内表达了他们的决心。

  天猫618负责人表示,今年的618优惠力度是前所未有的,现金券和补贴超过100亿元;京东透露,今年的618将掀起一场史无前例的年中购物狂潮;如果你打得更多,“100亿补贴”将贯穿整个促销活动。

  天空调查数据显示,品多多是一个团购电子商务平台。

  关注C2B集团的营销方式,即用户可以通过微信朋友圈等社交软件与周围的人发起群组,当人数达到一定要求后,他们会以低于市场价格的价格购买想要的商品。

  行业形势

  行业总体情况:4月份,社会消费总量同比下降7.5%,降幅收窄8.3%

  2020年4月,社会消费品零售总额为2.82万亿元,同比名义下降7.5%(扣除价格因素后实际下降9.1%)。

  2020年1-4月,社会消费品零售总额达到10.68万亿元,同比下降16.2%;汽车以外的消费品零售总额9.74万亿元,同比下降15.5%。

  受疫情影响渗透率提高的在线渠道也表现良好。2020年前4个月,实物商品网上零售总额为2.58万亿元,同比增长8.6%,占社会消费品零售总额的24.1%,占比进一步提高。

  短期疫情对零售业产生严重影响,零售市场整体表现不一。表现较好的类别,如食品、粮油、饮料、日用品和化妆品,只占零售总额的一小部分,这很难引起整个社会消费总趋势的质的变化;

  与此同时,从规模和数量上看,2020年前4个月,规模以上消费品零售总额下降了14.7%,不及社零,的总体趋势,证明规模以下零售商仍是主要增长来源。

  随着我国疫情防控的阶段性成功,全国范围内的应急响应水平逐步降低。截至5月2日,全国已有31个省市宣布取消一级响应,让居民在外出消费的机会中得到适当的放松,并将第二季度的清明节、五一节、端午节等关键节日进行叠加,为消费者提供了相对较少的限制和丰富的消费场景。

  综上所述,中国银河证券分析师认为,社会总消费增速放缓是一种短期的异常现象。随着疫情控制效应在中国的出现,社会生产和生活将逐步恢复正常,社会消费增长率将回到疫情爆发前的趋势,2019年将接近8%左右的平均水平,并继续惯性增长。强制消费:4月份居民消费价格指数同比增长3.3%,2011年第一季度超市渠道在第二季度表现良好,或者随着居民消费价格指数的下降略有放缓

  4月份CPI同比增速下降1.0个百分点,从上月的4.3%降至3.3%,保持较高水平;自2019年初以来,居民消费价格指数逐月同比增速一直呈上升趋势,2020年1月达到过去8年(自2012年1月以来)的峰值,但自今年2月以来呈逐渐下降趋势。

  在食品方面,猪肉价格上涨了96.9%。随着生猪生产能力的恢复,猪肉供应增加,价格涨幅下降19.5个百分点;

  牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉的价格上涨了8.2%-20.5%,增长率都有所下降;鸡蛋价格从上月的2.1%上涨到3.4%;

  由于天气转暖,水果和蔬菜的季节性供应增加,新鲜水果和蔬菜的价格分别下降了10.5%和3.7%,下降幅度分别增加了4.4%和3.6个百分点。

  公司2019年第四季度超市和便利店板块实现营业总收入572.32亿元,同比增长10.73%;

  2020年第一季度,超市和便利店实现营业总收入653.41亿元,同比增长5.88%。

  可选消费:4月份,化妆品同比增速转正,导致其他可选产品继续回升。预计2011年第一季度可选渠道的收入规模将在第二季度有所改善

  就产品类别而言,服装、鞋帽销售额同比下降18.5%,同比大幅下降17.4个百分点,环比大幅上升16.3个百分点。1-4月累计跌幅收窄3.2个百分点,至29.0%,成为各类产品中的最新产品;

  4月份CPI中服装类同比增速较上月进一步下降0.1个百分点,至-0.4%的水平,低于其他类,说明其销量的提高主要是受销量的推动。

  化妆品销售额单月同比增长3.5%,同比下降3.2个百分点,但环比表现有所改善,并有所回落,增速比上个月提高15.1个百分点,1-4月累计降幅进一步收窄3.8个百分点,至9.4%。

  至于家用电器和家具产品,4月份的销售显示出明显的复苏迹象,同比降幅较上月分别收窄21.2%和17.3%。一方面得益于夏季空调消费旺季将带动家电消费回升,另一方面得益于住宅地产竣工面积同比回升趋势带动家具和家电零售市场反弹。在今年3月的政策审查中,中国银河证券分析师充分解释了新兴互联网营销方法的好处,如国内品牌的崛起和化妆品及其他可选产品的现场交付。在当前环境下,在线电子商务渠道将继续推动化妆品等产品销售的快速增长。

  2019年第四季度,连锁、电子商务和服务、专业市场等领域的百货、综合业态、珠宝手表等公司实现营业收入447.26/350.15/363.21/743.00/140.29亿元,同比增长-6.62%/-1.86%/11.47%/-1.86%。

  2020年第一季度,营业收入分别为178.63/248.94/322.85/633.48/68.77亿元,同比增长率为-59.71%/-37.13%/-5.72%/-6.69%/-5.33%。

  可以看出,在疫情的影响下,第一季度各可选渠道的收入同比有所萎缩,但综合形式比百货渠道更具弹性和抗风险性,所以横向比较单个季度的表现更好。

  市场报价

  5月份,商业零售指数上涨7.61%,电子商务和服务业领涨

  5月份,零售贸易指数上涨7.61%,优于上证综指(跌0.27%)、沪深300指数(跌1.16%)和深证综指(跌0.23%)。新零售指数上涨3.82%,低于商业零售指数。

  在贸易和零售分行业中,电子商务和服务行业(16.68%)以及一般零售行业(8.25%)处于领先地位,其表现优于贸易和零售行业的整体水平;

  特许连锁(4.58%)、专业市场运作(4.52%)和贸易(0.03%)都低于商业零售业的整体水平。

  在电子商务和服务部门,壹网壹创(300792。深交所,25.21%)于5月27日宣布,公司以3.62亿元的价格收购了浙江上佰电子商务有限公司51%的股权,并与收购方签订了业绩承诺协议。浙江上佰承诺其2020/2021/2022年度净利润(按非经常性损益的较低者计算)不低于人民币550070085万元。

  5月20日,在一般零售百货店和综合业态板块,天虹股票(002419。深证,9.07%)发行《关于拟变更公司名称的公告》。根据公司业务转型进展及未来发展方向,同意公司将中文名称由“天虹购物中心有限公司”变更为“天虹数科商业有限公司”。英文由“彩虹百货有限公司”更名为“彩虹数码商务有限公司”。该公司的股票缩写和股票代码保持不变。5月30日,成都成华,招商局花园城布拉沃店,一般零售超市和便利店区(601933)。上海-8.27%)和重庆鱼嘴镇社区商店将开设双门店,这在春节后4月底的第一次门店展览后正式吹响了全国布局的号角。

  中国银河证券分析师认为,虽然公司第二季度整体店铺展示步伐较去年同期大幅放缓,但MINI店铺的优化、质量提升和效率提升以及公司在此期间的店铺和供应链管理将为公司未来加快店铺展示步伐、在稳定利润水平下实现高质量扩张、提升公司业绩提供更加坚实的基础。

  零售业的总体市盈率估值水平略高于中央水平,电子商务和服务、超市等行业的市盈率处于较高水平

  商业零售业和CS百货、CS综合业态、CS特许连锁和CS专业市场运营业的总体表现符合PB和PS的变化趋势,但除超市和连锁便利店外,其他行业PB、PS和PE的近期值均低于历史平均水平,属于市场明显低估阶段。

  电子商务服务提供商和百货公司受到了市场的关注,增长和资本流入的表现继续领先

  南极电子商务(002127。深圳),永辉超市(601933。友阿(002277)。深圳),东方集团(600811。10011.com/武商(000501)。深圳)、壹网壹创(300792)。深圳)、爱施德(002416)。深圳)、苏宁易购(002024)。)、华致酒楼(300755。深圳),红旗连锁(002697。深交所)和其他基金继续保持较高的净流入(至少两个月);

  王府井(600859。供销社大吉(000564)。北京城乡(600861)。南极电子商务(002127)。10021.com/(002264)。深圳)和华致酒店(300755。深圳)继续增长。

  宁波中百(600857。圣天首(000611)。深圳),圣勒内(002336)。深圳),圣时万(600241。10027.com/商业(000715)。深圳),圣商城(600306。新华百货大楼(600785)。圣厦华(600870)。汇通能源公司(600605)。上海)和三木集团(000632。SZ)占总市值的比例较低(至少两个月);

  圣金州(000587。深圳)、东方金钰(600086)。圣成城(600247)。圣赫美(002356)。深圳),圣中商(600280。圣宏图(600122)。翠微(603123)。利群(601366)。上海),爱迪尔(002740)。深圳)继续显示相对落后的增长或大幅下降。对投资组合绩效的核心关注

  跟踪5月份核心投资组合公司的运营情况

  6月配置建议

  中国银河证券分析师认为,5月份社会消费增速得益于“五一假期”、“双货购物节”等线上线下消费推广活动,这一趋势将在4月份继续,并进一步显现明显改善。

  在政策层面,中国各省市继续通过发行消费券积极促进地方经济,以最大限度地补充消费和释放潜力。

  总的来说,疫情对社会消费增长率的周期性影响已经充分显现在数据方面。随着国内疫情发展的总体趋势,从长远来看,总体增长率将通过钟摆轨迹回到疫情初期的平均水平。因此,我们不应过分担心社会消费增长率的波动,消费市场的规模将继续扩大。

  超市行业、化妆品行业、电子商务和服务行业,以及该行业中前期市场表现良好的重点企业,都表现出与市场预期一致的表现。

  在公司方面,中国银河证券分析师继续维持此前推荐的投资组合:佳佳悦(603708。珀莱雅(603605)。上海)和壹网壹创(300792)。SZ)。

  风险警告

  疫情恶化的风险;消费物价指数表现低于预期风险;消费者信心不足的风险;行业竞争加剧的风险。

  据《南方日报》记者的实际测算,与往年预售定金、购物补贴、优惠券等复杂的优惠规则,以及屏幕值机、盖楼等游戏相比,今年的618推广走了一条“简单”的路线,没有太多“常规”。

  在主要的电子商务平台上,618优惠大多以优惠价和优惠券的形式出现,用户只需收到优惠券就可以享受今年的618优惠。

  此外,创新的游戏性也是618今年获得“真正折扣”的一个重要“知识点”。《南方日报》记者在体验中发现,合理使用支付宝分期付款、京东借据等支付工具,可以为消费者提供618折之外的额外折扣。

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